La coordination des acteurs lors d'une attaque spéculative
Résumé
This article surveys the literature on the question of the coordination of actors during international currency and financial crises. Until recently, this question had not found any satisfying theoretical answer. We briefly present why traditional self-fulfilling models of speculative attack lead to an indeterminacy in the theory before considering the contribution of the global games' theory applied to speculative attacks and its implications in terms of economic policy. We finally evoke the challenges this new literature has to face.
Cet article présente une revue de la littérature récente concernant la question de la coordination des acteurs lors des crises de change et des crises financières internationales. Jusqu'à une date encore récente, aucune réponse théorique satisfaisante n'avait été apportée à cette interrogation. Nous présentons brièvement pourquoi les modèles auto-réalisateurs traditionnels d'attaque spéculative conduisent à une indétermination avant d'envisager les apports de la théorie des jeux globaux appliquée aux attaques spéculatives et ses implications en termes de politique économique. Nous évoquons enfin à quels défis cette nouvelle littérature doit faire face.