Large shareholders and firm value: Are high-tech firms different? - HAL-SHS - Sciences de l'Homme et de la Société Accéder directement au contenu
Pré-Publication, Document De Travail Année : 2009

Large shareholders and firm value: Are high-tech firms different?

Résumé

This paper explores the relationship between ownership structure and firm value in a transition economy. It distinguishes firms belonging to the sector of innovative technologies and firms from more "traditional" industries. For the latter, the results of the estimation of a simultaneous equations system give support to the hypothesis that strong monitoring and ownership concentration are beneficial for firm performance. They also show that in high-tech firms, higher ownership concentration does not improve firm performance. The sample consists of all non-financial firms listed on the Warsaw Stock Exchange since its creation in 1991.
Nous analysons les relations entre la structure de l'actionnariat et la valeur de l'entreprise dans une économie en transition. Nous distinguons entre les entreprises appartenant au secteur des nouvelles technologies et celles appartenant aux secteurs plus "traditionnels". Pour ces dernières, les résultats des estimations d'un système d'équations simultanées ne permettent pas de rejeter l'hypothèse que l'actionnariat concentré soit bénéfique pour la performance des entreprises. Mais ils montrent également que dans les sociétés high-tech, une plus forte concentration de l'actionnariat ne permet pas d'améliorer leur performance. Notre échantillon est composé de toutes les sociétés non financières cotées à la Bourse de Varsovie depuis sa création en 1991.
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Dates et versions

halshs-00587856 , version 1 (21-04-2011)

Identifiants

  • HAL Id : halshs-00587856 , version 1

Citer

Irena Grosfeld. Large shareholders and firm value: Are high-tech firms different?. 2009. ⟨halshs-00587856⟩
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