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Journal Articles La Revue des Sciences de Gestion Year : 2014

Compared analysis of econometrical characteristics of three Asian stock markets

El análisis comparativo de las características econométricas de los tres mercados bursátiles en Asia

Analyse comparée des caractéristiques économétriques de trois marchés des actions en Asie

(1, 2) , (3)
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Abstract

This study compares the characteristics of the stock markets of the three major countries of the Asian economic area: China, India and Japan. We show that the index returns of these countries do not follow a random walk, and that their volatilities exhibit positive autocorrelations. Moreover, the Japanese stock market seems to be fairly closer to efficiency and maturity than the Chinese market, and clearly more than the Indian market, as this market include far more frequent return outliers than the two others.
Este estudio compara las características de los mercados de las acciones de los tres países que dominan la Zona Económica de Asia: China, India y Japón. Se demuestra que los retornos de los índices de estos países no siguen una marcha aleatoria, y sus volatilidades exhiben autocorrelaciones positivas. Por otra parte, el mercado bursátil aponés parece estar un poco más próximo de la eficiencia y la madurez que el mercado chino, y mucho más que el mercado de la India, este último caracterizado por los valores extremos de rentabilidad mucho más frecuente que para los otros dos.
Cette étude compare les caractéristiques des marchés des actions des trois pays dominant la zone économique asiatique : la Chine, l’Inde et le Japon. Nous montrons que les rentabilités des indices de ces pays ne suivent pas une marche au hasard et que leurs volatilités présentent des autocorrélations positives. Par ailleurs, le marché japonais des actions apparaît comme légèrement plus proche de l’efficience et de la maturité que le marché chinois, et nettement plus que le marché indien, ce dernier se caractérisant par des valeurs de rentabilité extrêmes bien plus fréquentes que pour les deux autres.
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Dates and versions

halshs-01370735 , version 1 (23-09-2016)

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Cite

Sophie Nivoix, Prateek Gupta. Analyse comparée des caractéristiques économétriques de trois marchés des actions en Asie : Chine, Inde et Japon. La Revue des Sciences de Gestion, 2014, 266, pp.75-87. ⟨10.3917/rsg.266.0075⟩. ⟨halshs-01370735⟩
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