The real option with an absorbing barrier. - HAL-SHS - Sciences de l'Homme et de la Société Accéder directement au contenu
Autre Publication Scientifique Année : 2003

The real option with an absorbing barrier.

Résumé

This paper analyzes the theoretical problem of the real option with barrier. It models an investment decision with a double irreversibility concern: investing is irreversible, but waiting runs the risk of loosing the opportunity to invest. The optimal strategy leads to earlier investment when the barrier increases, or when uncertainty decreases. Uncertainty has ambiguous effects on the expected decision time and on the investment probability after N years. Analytical and numerical results also apply to the perpetual American call with a down-and-out barrier on a dividend paying asset.
Ce papier analyse l'option réelle avec barrière inférieure. C'est le modèle d'un investissement irréversible soumis au risque de perdre l'option d'investir si on attend trop. La valeur critique pour investir décroit lorsque la barrière se rapproche, ou lorsque la volatilité augmente. L'incertitude a un effet ambigu sur le temps espéré de décision et sur la probabilité de résolution après N années. Les résultats numériques et analytiques s'appliquent aussi à une option financière aéricaine avec une "down-and-out barrier" sur un support payant des dividendes.
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Dates et versions

halshs-00003976 , version 1 (28-06-2005)

Identifiants

  • HAL Id : halshs-00003976 , version 1

Citer

Minh Ha-Duong, Benoit Morel. The real option with an absorbing barrier.. 2003. ⟨halshs-00003976⟩
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