Dans cet article, nous dérivons de façon endogène le phénomène de contrainte budgétaire molle dans le cadre d'une fédération lorsque les décisions budgétaires sont prises au niveau décentralisé. Dans ce modèle, la mollesse de la contrainte budgétaire régionale découle de l'objectif de péréquation du gouvernement fédéral. Nous mettons en évidence la relation d'interdépendance entre le transfert versé à la région emprunteuse et les transferts versés aux autres régions