Nous étudions dans cet article l'équilibre général d'un modèle simple, à deux périodes, avec money, un marché incomplet d'actifs nominaux et un système bancaire compétitif intermédiaire entre la Banque Centrale et les consommateurs. Le nombre des agents, consommateurs et banques, est fini. Le défaut n'est pas permis. Les instruments de politique publique sont, au-delà de taxes réelles, implicites dans le modèle, sur les ressources initiales des consommateurs, les montants de dette publique et de création monétaire fixés au début de la première période. L'existence de l'équilibre est établie sous l'hypothèse que l'autarcie n'est Pareto optimale en aucun des états du modèle et la supposition qu'également en tout état l'encaisse monétaire initiale globale des banques est positive.