Surliquidité bancaire et "sous-financement de l'économie" : une analyse du paradoxe de l'UEMOA
Résumé
This paper focuses on the overliquidity in the banking system of the West African Economic and Monetary Union (WAEMU) in a context of "underfinancing of the economy". In this area, banks tend to overestimate the risk associated with the financing of a significant number of enterprises which involves the insufficiency of loans compared to deposits and, therefore, an increase of their liquidity beyond the required threshold. The excess liquidity of banks initially led to idle deposits into the Central Bank before being recycled to finance sovereign debt. This phenomenon has helped to reduce the importance of overliquidity without fully absorbing them. Ultimately, the excess liquidity is not completely absorbed and the issue of financing the economy is only changing its nature.
Cet article met l'accent sur la surliquidité des banques de l'UEMOA dans un contexte de "sous-financement de l'économie". Dans cette zone, les banques ont tendance à surestimer le risque associé au financement d'une grande partie des entreprises, ce qui se traduit par l'insuffisance des prêts vis-à-vis des dépôts et, donc, par l'augmentation de leur liquidité au-delà du seuil requis. La surliquidité des banques a d'abord donné lieu à des dépôts oisifs auprès de la Banque centrale avant d'être recyclée en partie pour financer la dette souveraine. Ce phénomène a contribué à réduire l'importance des réserves excédentaires sans les absorber intégralement. Au final, l'excédent de liquidité des banques n'est pas totalement résorbé et la problématique de financement de l'économie a simplement changé de nature.