La question du régime de change en Asie de l'Est : vers un bloc monétaire régional ? - HAL Accéder directement au contenu
Article dans une revue Revue d'économie politique Année : 2013

La question du régime de change en Asie de l'Est : vers un bloc monétaire régional ?

Résumé

Since the financial crisis of 1997-1998, East Asian countries have developed many initiatives for monetary and financial cooperation. The global crisis that began in 2007 has further accelerated the process of cooperation. The Multilateralization of the Chiang Mai Initiative in 2010 became the key element in establishing an Asian Monetary Fund. This strengthening of institutional integration, coupled with increasing economic interdependence, raises issues regarding the possible creation of a de facto currency bloc in the region. The aim of this paper is to explore this hypothesis using nonstationary panel data. The tools of convergence are translated to the exchange rates and we test, after having defined it, the hypothesis of a currency bloc using the three generations of panel unit root tests. Our resuls show, firstly, a decoupling of East Asian currencies vis-à-vis the dollar and, secondly, the emergence of a convergence towards regional targets.
Depuis la crise financière de 1997-1998, les pays de l'Asie de l'Est ont développé un grand nombre d'initiatives en matière de coopérations monétaire et financière. La crise mondiale qui débute en 2007 a encore accéléré ce processus de coopération. La multilatéralisation de l'initiative de Chiang Mai en 2010 devient l'élément clé en instituant un Fonds monétaire asiatique. Ce renforcement de l'intégration institutionnelle, couplé à un accroissement de l'interdépendance économique, relance le débat sur la création éventuelle d'un bloc monétaire de facto dans la région. L'objectif de ce papier est d'approfondir cette hypothèse, à l'aide de données de panel non stationnaires. Pour cela, les outils de la convergence sont ici transposés aux taux de change et nous testons, après l'avoir défini, l'hypothèse d'un bloc monétaire à l'aide des trois générations de tests de racine unitaire en panel. Les résultats obtenus révèlent, d'une part, le décrochage de ces monnaies vis-à-vis du dollar et, d'autre part, l'émergence d'une convergence vers des cibles "régionales".
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Dates et versions

halshs-00828873, version 1 (31-05-2013)

Identifiants

  • HAL Id : halshs-00828873 , version 1

Citer

Catherine Figuière, Laëtitia Guilhot, Cyriac Guillaumin. La question du régime de change en Asie de l'Est : vers un bloc monétaire régional ?. Revue d'économie politique, 2013, 123 (2), pp.265-298. ⟨halshs-00828873⟩

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