Ce texte vise à discuter la proposition de Michel Aglietta de fixation d’une valeur sociale au carbone évité (VSC) et à proposer une connexion de ce principe à un dispositif de monnaie locale intégrant la possibilité de financement des investissements écologiques. La proposition de Michel Aglietta est double : elle concerne d’une part un dispositif de fixation d’une valeur sociale au carbone évité en vue de stimuler les investissements bas-carbone, et d’autre part la promotion d’une économie circulaire par les monnaies locales. Je commence par commenter les deux propositions (1) puis je propose un prolongement afin d’intégrer financement et investissement dans les systèmes de monnaies locales afin qu’elles contribuent à la transition écologique des territoires (2). Dans ce troisième temps, la proposition qui est faite porte sur une organisation monétaire décentralisée et territorialisée apte à soutenir la transition écologique de l’économie et dans un rapport de subsidiarité avec l’organisation monétaire à l’échelle nationale. Elle est présentée selon trois étapes ou étages successifs, chaque étage supposant que le précédent a été construit. Le premier étage de la proposition consiste à renforcer l’existant des monnaies locales pour lui intégrer le principe du financement de l’investissement ; il ne nécessite pas des politiques publiques de transition mais suppose néanmoins une implication des collectivités. Le second étage introduit les politiques publiques de transition, qui passent alors par la conversion de fonds publics (fournis par les collectivités locales et territoriales concernées et par l’Etat) à des Fonds d’investissement territoriaux pour la transition écologique, FITTE) en monnaie locale sous forme de subventions ou de compléments de crédits à taux zéro pour investissement écologique, pour les entreprises et les ménages. Le troisième étage de la proposition intègre l’existence d’un plan européen ou international visant à valoriser le carbone évité, tel que la proposition Aglietta de VSC (valeur sociale du carbone évité). Il s’agit de connecter les fonds d’investissement territoriaux (FITTE) aux financements carbones développés dans le cadre de tels plans carbone. Il s’agit donc de convertir à l’échelle des territoires pertinents (par exemple, la région) une partie les fonds dégagés pour les investissements bas-carbone, et de les convertir en monnaies locales afin d’avoir une action appropriée à cette échelle.