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Article dans une revue |
Résumé |
en
In this paper, we explore the co-movements and contagion between six international stock index futures markets. In contrast to the empirical studies which dominate the literature and focus on the case of spot markets, relatively little is known about the returns and the volatility dynamics of the futures markets. To address this deficiency, we employ a time–frequency approach and discover that the co-movements between the international markets manifest especially in the long run. Nevertheless, the contagion phenomenon associated with the very short-run horizon is present in particular in the case of the European markets, due to their higher level of integration. The rolling wavelet correlation increases after severe turbulence episodes, but fluctuates over time and across frequencies. Our findings can guide the international investors in stock index futures markets to accurately diversify their portfolio in crisis periods.
fr
Dans cet article, nous explorons les co-mouvements et la contagion entre six marchés de contrats d'avenir d'indice boursier internationaux. Par contraste avec les études empiriques qui dominent la littérature et se concentrent sur le cas des marchés au comptant, relativement on en sait très peu sur les retours et la dynamique de volatilité des marchés de contrats d'avenir. Pour aborder ce manque, nous employons une fréquence de temps qui s'approchent et découvrent que les co-mouvements entre les marchés internationaux se manifestent particulièrement à long terme. Néanmoins, le phénomène de contagion associé au même horizon de course courte est présent en particulier dans le cas des marchés européens, en raison de leur niveau plus haut d'intégration. Les augmentations de corrélation d'ondelette se roulant après des épisodes de turbulence graves, mais fluctuent au fil du temps et à travers des fréquences.
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Titre |
en
Co-movements and contagion between international stock index futures markets
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Auteur(s)
|
Claudiu Tiberiu Albulescu
1
, Daniel Goyeau
2, 3, 4
, Aviral Kumar Tiwaric
5
1
UPT -
Universității Politehnica Timișoara [România] = Polytechnic University of Timişoara [Romania] = Université polytechnique de Timișoara [Roumanie]
( 101229 )
- Bv. V. Pârvan, Nr. 2, 300223, Timisoara
- Roumanie
2
CRIEF [Poitiers] -
Centre de recherche sur l'intégration économique et financière
( 108640 )
- 93 avenue du Recteur Pineau 86022 Poitiers Cedex
- France
-
Université de Poitiers = University of Poitiers EA 2249 ( 54493 )
3
Axe 2 (2011-2016) : « Marchés, Cultures de consommation, Autonomie et Migrations » (MSHS Poitiers)
( 465907 )
- MSHS Poitiers. Bâtiment A5. 5, rue Théodore Lefebvre. TSA 21103. 86073 Poitiers Cedex 9
- France
-
Maison des sciences de l'homme et de la société de Poitiers ( 220807 )
;
-
Université de Poitiers = University of Poitiers USR 3565 ( 54493 )
;
-
Centre National de la Recherche Scientifique USR3565 ( 441569 )
4
CPER INSECT -
CPER "INnovation Sociale, Economique et Culturelle dans des Territoires en mutation" (MSHS Poitiers)
( 465919 )
- MSHS Poitiers. Bâtiment A5. 5, rue Théodore Lefebvre. TSA 21103. 86073 Poitiers Cedex 9
- France
-
Maison des sciences de l'homme et de la société de Poitiers [UAR 3565] ( 1087286 )
;
-
Université de Poitiers = University of Poitiers UAR 3565 ( 54493 )
;
-
Centre National de la Recherche Scientifique UAR3565 / USR3565 / UMS842 ( 441569 )
5
Faculty of Management
( 470320 )
- Hyderabad
- Inde
-
IBS Hyderabad ( 470319 )
;
-
IFHE University ( 410728 )
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URL éditeur |
http://link.springer.com/article/10.1007/s00181-016-1113-5
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Date de publication |
2016
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Audience |
Internationale
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Comité de lecture |
Oui
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Date de production/écriture |
2014-08-05
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Nom de la revue |
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Langue du document |
Anglais
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Vulgarisation |
Non
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Date de publication électronique |
2016-07-11
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Page/Identifiant |
1-40
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Mots-clés (JEL) |
-
G - Financial Economics
-
D - Microeconomics
-
F - International Economics
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Domaine(s) |
-
Sciences de l'Homme et Société/Economies et finances
-
Sciences de l'Homme et Société/Littératures
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Mots-clés |
en
Co-movements, Contagion, Rolling wavelet correlation, Portfolio, diversification, Continuous Wavelet Transform, Stock index futures
fr
Portefeuilles, Co-mouvements, Contagion financière, Indice boursier, Diversification financière
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DOI |
10.1007/s00181-016-1113-5 |