Cet article analyse la production sociale et politique d’une monnaie locale. À partir d’une enquête sur la monnaie « eusko » au Pays Basque français, l’article démontre que l’institutionnalisation de cette monnaie alternative relève d’un intense travail politique mené par des acteurs dotés de ressources variées, organisés et capables de mobiliser des réseaux denses. Ce travail politique s’est déployé sous la forme d’un travail relationnel de construction d’alliances dans le mouvement autonomiste basque et d’un travail de cadrage symbolique qui s’est attaché à politiser l’appartenance locale. L’association a certes construit un instrument monétaire mais, plus encore, elle s’est attelée à faire émerger une institution et à la légitimer, ou du moins à la normaliser, en vue de sa diffusion y compris dans le champ de l’action publique. Nous cherchons ainsi à « décloisonner » une analyse en termes de mouvements sociaux en couplant l’étude des filières et réseaux d’adhésion à celle des processus d’institutionnalisation.