La transmission de la politique monétaire au crédit immobilier en France
Résumé
Ce Zoom recherche constitue le premier volet d’une étude portant sur les relations entre politique monétaire, crédit immobilier et marché immobilier résidentiel en France. L’objectif de ce premier volet est de capturer la politique monétaire et d’analyser son impact sur les crédits immobiliers. Il propose ainsi une mesure de cet impact en utilisant une modélisation ARDL. Les résultats obtenus montrent que la politique monétaire (mesures conventionnelles et non conventionnelles) se transmet rapidement aux taux des crédits immobiliers, et que ces taux sont déterminants pour rendre compte des nouveaux prêts immobiliers accordés aux ménages. Dans un deuxième temps, la relation entre les crédits immobiliers et le marché immobilier résidentiel sera examinée, et fera l’objet d’un second Zoom recherche.