An evolutionary model of the emergence of the media of exchange
Résumé
This paper uses an evolutionary version of the commodity money model in Kiyotaki and Wright (1989). The main objective of this paper is to study the implications of endogenizing the matching process. Under the endogenous set up we find stability conditions for each kind of equilibrium (fundamental or speculative). The second objective is to analyse the disequilibrium dynamics, when the inventory distribution is not assumed to be continuously at its temporary equilibrium value. We prove that under this setting, for some values of the parameters the fundamental and speculative states are unstable.
Ce travail utilise une version évolutionniste du modèle de Kiyotaki et Wright (1989) sur l'émergence de la monnaie. Le principal objectif de ce travail est d'étudier les conséquences de l'endogénéité du processus d'appariement des agents. Dans ce cas, les conditions de stabilité sont trouvées pour les deux types d'équilibres (équilibre fondamental ou spéculatif). Le second objectif est d'analyser la dynamique hors équilibre quand la distribution des stocks n'est pas supposée avoir sa valeur d'équilibre temporaire. On montre que, pour certain valeurs des paramètres, l'équilibre fondamental et l'équilibre spéculatif sont instables.
Origine :
Fichiers produits par l'(les) auteur(s)
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