Economic theory claims that contracts renegotiation prevents from reaching the informationally constrained efficient solution that could have been obtained under full commitment. Assessing the cost of renegotiation compared to the full commitment scenario still remains an open issue from an empirical viewpoint. To address this question, we fit a structural principal-agent model with renegotiation on a set of contracts for urban transport services. The model captures two important features of the industry. First, only two types of contracts are used in practice (fixed-price and cost-plus). Second, subsidies are greater when a cost-plus contract was signed earlier on than following a fixed-price contract. We then compare a scenario with renegotiation and a hypothetical situation with full commitment. We conclude that the welfare gains from improving commitment would be significant but would accrue mostly to operators.
La théorie économique affirme que la renégociation des contrats empêche d'atteindre une solution efficace qui peut être obtenue en cas d'engagement complet du régulateur. L'évaluation du coût de la renégociation par rapport au scénario " engagement complet " reste une question ouverte d'un point de vue empirique. Pour répondre à cette question, nous ajustons un modèle structurel principal-agent avec renégociation à un ensemble de contrats de services de transport urbain. Le modèle tient compte de deux caractéristiques importantes de l'industrie. Tout d'abord, seuls deux types de contrats sont utilisés dans la pratique (prix fixe ou coût du service). Ensuite, les subventions sont plus importantes lorsque un contrat de type coût du service a été signé avant un contrat à prix fixe. Nous comparons ensuite le scénario avec renégociation et celui plus hypothétique d'engagement total. Nous concluons que les gains de bien-être issus de l'amélioration de l'engagement seraient importants, mais reviendraient essentiellement aux opérateurs.
The cost of contract renegotiation: Evidence from the local public sector
Résumé
en
Economic theory claims that contracts renegotiation prevents from reaching the informationally constrained efficient solution that could have been obtained under full commitment. Assessing the cost of renegotiation compared to the full commitment scenario still remains an open issue from an empirical viewpoint. To address this question, we fit a structural principal-agent model with renegotiation on a set of contracts for urban transport services. The model captures two important features of the industry. First, only two types of contracts are used in practice (fixed-price and cost-plus). Second, subsidies are greater when a cost-plus contract was signed earlier on than following a fixed-price contract. We then compare a scenario with renegotiation and a hypothetical situation with full commitment. We conclude that the welfare gains from improving commitment would be significant but would accrue mostly to operators.
fr
La théorie économique affirme que la renégociation des contrats empêche d'atteindre une solution efficace qui peut être obtenue en cas d'engagement complet du régulateur. L'évaluation du coût de la renégociation par rapport au scénario " engagement complet " reste une question ouverte d'un point de vue empirique. Pour répondre à cette question, nous ajustons un modèle structurel principal-agent avec renégociation à un ensemble de contrats de services de transport urbain. Le modèle tient compte de deux caractéristiques importantes de l'industrie. Tout d'abord, seuls deux types de contrats sont utilisés dans la pratique (prix fixe ou coût du service). Ensuite, les subventions sont plus importantes lorsque un contrat de type coût du service a été signé avant un contrat à prix fixe. Nous comparons ensuite le scénario avec renégociation et celui plus hypothétique d'engagement total. Nous concluons que les gains de bien-être issus de l'amélioration de l'engagement seraient importants, mais reviendraient essentiellement aux opérateurs.
Auteur(s)
Philippe Gagnepain1, 2
, Marc Ivaldi3
, David Martimort2, 4
1
CES -
Centre d'économie de la Sorbonne
( 15080 )
- Maison des Sciences Économiques - 106-112 Boulevard de l'Hôpital - 75647 Paris Cedex 13
- France
Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne UMR8174 ( 7550 )
;
Centre National de la Recherche Scientifique UMR8174 ( 441569 )
2
PSE -
Paris School of Economics
( 301309 )
- 48 boulevard Jourdan 75014 Paris
- France
Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne ( 7550 )
;
École normale supérieure - Paris ( 59704 )
;
Université Paris Sciences et Lettres ( 564132 )
;
École des hautes études en sciences sociales ( 99539 )
;
École des Ponts ParisTech ( 301545 )
;
Centre National de la Recherche Scientifique ( 441569 )
;
Institut National de Recherche pour l’Agriculture, l’Alimentation et l’Environnement ( 577435 )
3
TSE-R -
Toulouse School of Economics
( 93477 )
- Manufacture de Tabacs, 21 allées de Brienne 31000 Toulouse
- France
Université Toulouse Capitole ( 81148 )
;
Université de Toulouse ( 443875 )
;
Institut National de la Recherche Agronomique UMR1415 ( 92114 )
;
École des hautes études en sciences sociales ( 99539 )
;
Centre National de la Recherche Scientifique UMR5314 ( 441569 )
4
PSE -
Paris-Jourdan Sciences Economiques
( 139754 )
- 48 boulevard Jourdan 75014 Paris
- France
École normale supérieure - Paris ( 59704 )
;
Université Paris Sciences et Lettres ( 564132 )
;
Institut National de la Recherche Agronomique USC1336 ( 92114 )
;
École des hautes études en sciences sociales ( 99539 )
;
École des Ponts ParisTech ( 301545 )
;
Centre National de la Recherche Scientifique UMR8545 ( 441569 )
Page/Identifiant
2352-2383
Numéro
6
Comité de lecture
Oui
Vulgarisation
Non
Langue du document
Anglais
Nom de la revue
Am Econ Rev -
American Economic Review
(ISSN : 0002-8282)
Publié par American Economic Association
Revue non référencée dans Sherpa-Romeo
D - Microeconomics/D.D8 - Information, Knowledge, and Uncertainty/D.D8.D82 - Asymmetric and Private Information • Mechanism Design
D - Microeconomics/D.D8 - Information, Knowledge, and Uncertainty/D.D8.D86 - Economics of Contract: Theory
L - Industrial Organization/L.L5 - Regulation and Industrial Policy/L.L5.L51 - Economics of Regulation
L - Industrial Organization/L.L9 - Industry Studies: Transportation and Utilities/L.L9.L92 - Railroads and Other Surface Transportation
R - Urban, Rural, Regional, Real Estate, and Transportation Economics/R.R4 - Transportation Economics/R.R4.R42 - Government and Private Investment Analysis • Road Maintenance • Transportation Planning
R - Urban, Rural, Regional, Real Estate, and Transportation Economics/R.R4 - Transportation Economics/R.R4.R48 - Government Pricing and Policy
Domaine(s)
Sciences de l'Homme et Société/Economies et finances
Financement
Ce travail a bénéficié d'une aide de l'Etat gérée par l'Agence Nationale de la Recherche au titre du programme " Investissements d'avenir " portant la référence ANR-10-LABX-93-01. This work was supported by the French National Research Agency, through the program Investissements d'Avenir, ANR-10--LABX-93-01.
Philippe Gagnepain, Marc Ivaldi, David Martimort. The cost of contract renegotiation: Evidence from the local public sector. American Economic Review, 2013, 103 (6), pp.2352-2383. ⟨10.1257/aer.103.6.2352⟩. ⟨hal-00710639⟩