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Article dans une revue Economic Theory Année : 2007

Risky Arbitrage, Asset Prices, and Externalities

Résumé

We introduce a no-risky-arbitrage price condition (NRAP) for asset market models allowing both unbounded short sales and externalities such as trading volume. We then demonstrate that NRAP is sufficient for the existence of competitive equilibrium in the presence ofexternalities. Moreover, we show that if all risky arbitrages are utility increasing, then NRAP characterizes competitive equilibrium in the
presence of externalities.
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halshs-00102698, version 1 (02-10-2006)

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Citer

Cuong Le Van, Frank H. Page, Myrna H. Wooders. Risky Arbitrage, Asset Prices, and Externalities. Economic Theory, 2007, 33 (3), pp.475-491. ⟨10.1007/s00199-006-0151-1⟩. ⟨halshs-00102698⟩
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Dernière date de mise à jour le 06/04/2024
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