Marchés dérivés et « trading » de volatilité - HAL-SHS - Sciences de l'Homme et de la Société Accéder directement au contenu
Article Dans Une Revue Revue Economique Année : 2003

Marchés dérivés et « trading » de volatilité

Résumé

This article investigates the implications of volatility trading on the behavior of informed traders. The main finding is that volatility traders evict directional traders from the option markets. Indeed, we provide conditions under which informed-volatility trades have a positive impact on option market bid-ask spread so that informed-directional traders choose the equity market. While these results do not confirm that option returns lead stock returns, they are consistent with previous empirical findings.
L'objectif de ce papier est d'examiner sous quelles conditions les marchés d'options facilitent l'intervention des investisseurs informés. Plus précisément, nous étudions l'effet du trading de volatilité sur le comportement des agents informés et sur la microstructure des marchés au comptant et à terme. Nos résultats remettent en question l'argument selon lequel le marché des options, pour peu qu'il soit suffisamment actif, devance le marché au comptant en terme de diffusion des informations.
Fichier non déposé

Dates et versions

halshs-00265674 , version 1 (19-03-2008)

Identifiants

  • HAL Id : halshs-00265674 , version 1

Citer

Gunther Capelle-Blancard. Marchés dérivés et « trading » de volatilité. Revue Economique, 2003, 54 (3), pp.663-674. ⟨halshs-00265674⟩

Collections

UNIV-PARIS1 CNRS
260 Consultations
0 Téléchargements

Partager

Gmail Facebook X LinkedIn More