LE « FEEDBACK TRADING » DES INVESTISSEURS ETRANGERS LORS D'UN KRACH BOURSIER : L'EXEMPLE DU MARCHE DES ACTIONS THAÏLANDAISES (1996-1998) - HAL Accéder directement au contenu
Article dans une revue Banque & Marchés Année : 2000

LE « FEEDBACK TRADING » DES INVESTISSEURS ETRANGERS LORS D'UN KRACH BOURSIER : L'EXEMPLE DU MARCHE DES ACTIONS THAÏLANDAISES (1996-1998)

Résumé

This paper examines the positive feedback trading of foreign investors and its impact on stock prices before, during and after the Thai stock market crash during the period of January 3, 1996 to december 30, 1998. First, we will find evidence that foreign investors adopted trend chasing strategies whereas local individual investors were negative feedback traders and local institutions were neither positive nor negative feedback traders (they were simply net sellers during the entire sample period). Second, we will show that the feedback trading of foreign and local individual investors strengthened during the in-crisis period. Third, our data will prove that foreign investors did not impact on stock prices from 1996 to 1998. During the pre-crisis period and during a large part of the in-crisis period, they were even the counterparts to the sell orders of domestic investors.
Cet article examine le « feedback trading » des investisseurs étrangers ainsi que l'impact de cette stratégie d'investissement sur le cours des actions thaïlandaises entre le 3 janvier 1996 et le 30 décembre 1998. Les résultats montrent que les investisseurs étrangers ont été des « positive feedback traders » tout au long de la période étudiée. Ils ont intensifié cette stratégie pendant la crise. Cependant, le « feedback trading » positif des investisseurs étrangers ne semble pas avoir exacerbé la chute des cours. Les étrangers ont même assuré la contrepartie d'une part importante des ordres de vente des investisseurs domestiques.
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Dates et versions

halshs-00337337, version 1 (06-11-2008)

Identifiants

  • HAL Id : halshs-00337337 , version 1

Citer

Sandy Campart. LE « FEEDBACK TRADING » DES INVESTISSEURS ETRANGERS LORS D'UN KRACH BOURSIER : L'EXEMPLE DU MARCHE DES ACTIONS THAÏLANDAISES (1996-1998). Banque & Marchés, 2000, 48, pp.31-42. ⟨halshs-00337337⟩
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Dernière date de mise à jour le 18/05/2024
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