Les coûts associés aux catastrophes naturelles ne se limitent pas aux pertes immédiates de capital. Les économies subissent également d'importants contrecoups et certains secteurs de longues perturbations. Dans cet article, je construis une base de données unique, composée de mesures objectives de cyclones et tremblements de terre entre 1980 et 2006, que je compare aux rapports provenant de gouvernements ou ONGs. J'estime ensuite l'amplitude du ralentissement économique à la suite de ces catastrophes naturelles. L'annonce de pertes de 1% du PIB s'accompagne d'un ralentissement de l'ordre de .05 points de croissance du PIB. En instrumentant les déclarations de pertes par les mesures objectives d'exposition au choc, ces répercussions atteignent .4 points de croissance. Cette baisse de la production est très supérieure à ce qui serait prédit par des pertes de capital seules. La différence capture l'interruption d'activité due à la catastrophe. Enfin, les données objectives d'exposition ne sont pas seulement nécessaires afin de corriger un biais de censure, elles prédisent mieux les pertes indirectes que les déclarations et rapports officiels.