Expectational coordination in simple economic contexts: concepts and analysis with emphasis on strategic substitutabilities. - HAL-SHS - Sciences de l'Homme et de la Société Accéder directement au contenu
Pré-Publication, Document De Travail Année : 2009

Expectational coordination in simple economic contexts: concepts and analysis with emphasis on strategic substitutabilities.

Résumé

We consider an economic model that features : 1. a continuum of agents 2. an aggregate state of the world over which agents have an infinitesimal influence. We first review the connections between the eductive viewpoint that puts emphasis for example on strongly rational expectations equilibrium and the standard game-theoretical rationalizability concepts. Besides the Cobweb tâtonnement outcomes, which mimic an eductive reasoning subject to homogenous expectations, we define, characterize (and prove the convexity of) the sets of rationalizable states and point-rationalizable states, which respectively incorporate heterogenous point-expectations and heterogenous stochastic expectations. In the case where our model displays strategic complementarities, we find unsurprisingly that all the eductive criteria under scrutiny support rather similar conclusions, particularly when the equilibrium is unique. With strategic susbstitutabilities, the success of expectational coordination, in the case where a unique equilibrium does exists, relates with the absence of cycles of order 2 of the Cobweb mapping : in this case, again, heterogenity of expectations does not matter. However, when cycles of order 2 do exist, our different criteria predict different set of outcomes, although all are tied with cycles of order 2. Under differentiability assumptions, the Poincaré-Hopf method leads to global results for strong rationality of equilibrium. At the local level, the different criteria under scrutiny can be adapted to the analysis of expectational coordination. They leads to the same stabilty conclusions, only when there are local strategic complementarities or strategic substitutabilities. However, so far as the analysis of local expectational coordination is concerned, it is argued and shown that the stochastic character of expectations can most often be forgotten.
Nous considérons une classe de modèles économiques où les agents, en grand nombre, ont une influence infinitésimale sur l'état agrégé du système. Nous présentons les connexions entre le point de vue divinatoire qui met l'accent sur les équilibres fortement rationnels et les concepts de rationalisabilité standard de la théorie des jeux. A côté des issues du tâtonnement du Cobweb, qui mime un raisonnement divinatoire avec anticipations homogènes, nous définissons, caractérisons (et prouvons la convexité de) l'ensemble des états ponctuellement rationalisables et des états rationalisables, qui incorporent l'idée que les anticipations sont encore ponctuelles mais hétérogènes puisqu'elles sont stochastiques. Dans le cas où le modèle est à complémentarités stratégiques, on montre, sans surprise, que tous les critères divinatoires conduisent à des conclusions de stabilité identiques, particulièrement quand l'équilibre est unique. Avec des substituabilités stratégiques, le succès de la coordination des anticipations vers un équilibre unique dépend de l'absence de cycles d'ordre 2 pour l'application du Cobweb : dans ce cas, à nouveau, l'hétérogénéité des anticipations n'a pas d'importance. Toutefois, si un cycle d'ordre 2 existe, l'hétérogénéité est un facteur important de l'analyse de la coordination et nos différents critères conduisent à des prédictions différentes. Des résultats globaux de forte rationalité peuvent cependant être obtenus, dans les cas différentiables, en utilisant la méthode de Poincaré-Hopf. Au niveau local, les différents critères à l'examen conduisent à la même prédiction de la stabilité locale de la coordination, soit en cas de complémentarités, soit en cas de substituabilités stratégiques. De façon plus générale, on peut seulement montrer que la stochasticité des anticipations peut être oubliée pour l'analyse locale.
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Dates et versions

halshs-00574957 , version 1 (09-03-2011)

Identifiants

  • HAL Id : halshs-00574957 , version 1

Citer

Roger Guesnerie, Pedro Jara-Moroni. Expectational coordination in simple economic contexts: concepts and analysis with emphasis on strategic substitutabilities.. 2009. ⟨halshs-00574957⟩
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