Lack of Preemption Under Irreversible Investment - HAL Accéder directement au contenu
Autre publication scientifique Année : 2015

Lack of Preemption Under Irreversible Investment

Résumé

This article considers the classic model of irreversible investment under imperfect competition and stochastic demand and characterizes the markov perfect equilibrium. To do so, I introduce a new way to define strategies permitting the players to create endogenous jumps in the state variable. The markov equilibrium is then similar to the open-loop equilibrium, meaning that the irreversibility of investment does not create a preemption effect in this model. This is due to the form of investment's cost, which creates an incentive to invest as soon as possible, reducing the strategic interaction to the one of a static problem.
Cet article considère le modèle classique d'investissement irréversible en environnement Brownien lorsque la concurrence est imparfaite et caractérise l'équilibre Markovien. Pour ce faire, j'introduis une nouvelle façon de définir des stratégies permettant aux joueurs de faire sauter la variable d'état. L'équilibre Markovien est alors similaire à l'équilibre en Open-loop, ce qui signifie que, dans ce modèle, l'irréversibilité de l'investissement ne crée pas un effet de préemption dans ce modèle. Cela est dû à la forme du coût de l'investissement qui crée une incitation à investir dès que possible, en réduisant l'interaction stratégique entre les entreprises à celui d'un problème statique.
Fichier principal
Vignette du fichier
15079.pdf ( 1.02 Mo ) Télécharger
Origine : Fichiers produits par l'(les) auteur(s)
Loading...

Dates et versions

halshs-01243559, version 1 (15-12-2015)

Identifiants

  • HAL Id : halshs-01243559 , version 1

Citer

Thomas Fagart. Lack of Preemption Under Irreversible Investment. 2015. ⟨halshs-01243559⟩
71 Consultations
89 Téléchargements
Dernière date de mise à jour le 26/05/2024
comment ces indicateurs sont-ils produits

Partager

Gmail Facebook Twitter LinkedIn Plus