Cet article analyse la place de la gare TGV dans le projet de renouvellement urbain de Saint-Étienne Châteaucreux, en envisageant les stratégies des acteurs publics (essentiellement les collectivités locales) et privés (essentiellement les promoteurs) à chaque étape du projet, de la décision d’intervention sur un secteur dégradé a priori risqué à la réalisation des programmes immobiliers manifestant dans le paysage urbain le retour dans le marché dudit secteur. La confrontation des discours révèle que les différentes caractéristiques métropolitaines de la gare confèrent une valeur assurantielle à ce type de projet dans une ville réputée comme peu attractive, alimentant une péréquation du risque pris en agissant dans un contexte urbain fortement contraint. Cela invite alors à déconstruire l’équivalence souvent implicite entre « acteur de marché » et « acteur privé » pour, au contraire, mettre en avant la congruence des décisions des acteurs publics et privés, appliquant de façon non concertée les règles prudentielles ayant cours dans une économie de marché dont on trouve ici une application urbaine.