No-arbitrage equilibria with differential information: a proof of existence - HAL Accéder directement au contenu
Autre publication scientifique Cahiers de la Maison des Sciences Economiques Année : 2004

No-arbitrage equilibria with differential information: a proof of existence

Résumé

On the example of a pure exchange financial economy with two periods, incomplete markets and differential information of the adverse selection's type, Cornet-De Boisdeffre (2002) introduced refined concepts of price, arbitrage and so-called "no-arbitrage equilibria", which extended to the asymmetric information setting the classical concepts of symmetric information. In this paper, we prove that a no-arbitrage equilibrium exists under the same standard conditions with symmetric and asymmetric information.
Dans une économie d'échange à deux périodes avec asymétrie d'informations et marchés financiers incomplets d'actifs nominaux, le modèle de Cornet-De Boisdeffre (2002) introduit des concepts élargis d'arbitrage, de prix sans arbitrage et d'équilibre dit "de non arbitrage", qui généralisent les concepts classiques aux régimes d'asymétrie informationnelle. Nous montrons ci-après que l'équilibre de non arbitrage existe, pour tout prix sans arbitrage, sous les mêmes conditions que l'équilibre financier classique de la symétrie informationnelle.
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halshs-03322655, version 1 (19-08-2021)

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  • HAL Id : halshs-03322655 , version 1

Citer

Lionel de Boisdeffre. No-arbitrage equilibria with differential information: a proof of existence. 2004. ⟨halshs-03322655⟩
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Dernière date de mise à jour le 05/05/2024
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