Cette thèse traite des interactions entre les sphères financière et réelle de l’économie. Au sein de cette problématique générale, nous cherchons à répondre à des questions bien précises concernant des problèmes encore non résolus dans la littérature macroéconomique. La première concerne la volatilité des prix des actifs financiers et l’existence de bulles spéculatives, ainsi que leurs implications sur les fluctuations macroéconomiques. La seconde question se rapporte à la transmission internationale de l’éclatement d’une bulle spéculative. La dernière concerne le rôle des politiques monétaires et fiscales face aux fluctuations endogènes d’une bulle spéculative et de l’activité économique. Cette thèse se compose de quatre chapitres. Dans les deux premiers chapitres, nous étudions l’existence et les fluctuations d’une bulle spéculative rationnelle, comme source de la volatilité des prix d’actifs, en prenant en compte les imperfections financières dans la modélisation des choix des ménages. Nous soutenons l’idée que l’existence d’un choix de portefeuille et de frictions financières favorisent l’émergence des fluctuations d’une bulle et des cycles économiques endogènes. Dans un tel contexte, nous analysons le rôle stabilisateur des politiques fiscales et/ou monétaires. Dans le premier chapitre, nous montrons qu’une politique monétaire répondant aux prix des actifs permet de stabiliser l’économie dans son ensemble. Dans le second chapitre, nous comparons les vertus stabilisatrices d’un impôt progressif sur revenu de capital à celles d’une politique monétaire régie par une règle de Taylor. Nous montrons qu’un impôt progressif sur le revenu du capital permet de stabiliser l’économie en réduisant la probabilité d’apparition des fluctuations endogènes, alors qu’une règle de Taylor a des vertus stabilisatrices mitigées. Au regard de l’intégration des marchés financiers, nous étudions, dans le troisième chapitre, l’existence de bulles rationnelles dans une économie ouverte à deux pays et la transmission internationale de leur éclatement. L’éclatement de la bulle dans un pays se transmet nécessairement à l’autre pays. Selon les anticipations des agents, cette éclatement peut avoir un effet positif ou négatif sur la bulle émise par l’autre pays. Dans le dernier chapitre, nous analysons le rôle de l’hétérogénéité sur la dynamique des prix d’actifs et les inégalités lorsque les agents économiques ont des préférences pour la richesse. L’hétérogénéité des préférences, mais également du revenu, tend à accroître les inégalités sociales et à augmenter le prix des actifs à long terme et à promouvoir la volatilité des prix des actifs à court terme.